2023年1月19日，乐华娱乐在港交所上市，成为“国内艺人管理第一股”。在几次冲击IPO失败后，杜华终于圆了上市梦。
上市，对杜华或乐华娱乐，都是重要的里程碑，也是新阶段的开始。杜华告诉《中国企业家》，“为这一刻我们准备了很久，也期待了很久。”
出生于1981年的杜华是江西南昌人。2003年，22岁的杜华来到北京，先是加入了8848电子商务网站担任公关经理。当时刚工作的薪资并不高，杜华与朋友合租北京一间地下室，交完房租，仅剩的生活费不够，那是一段艰辛的北漂岁月。
然而一年后，互联网泡沫席卷行业，公司被卖给了一家软件厂商。2004年，杜华离开互联网，跳槽到当时中国数字音乐最大的内容提供商华友世纪，由此开始了在娱乐圈的征程。后续的5年里，杜华一路从公关总监做到了音乐总经理。
这个北漂女孩在工作上十分拼命。多年后，杜华曾在采访中提到，当时怀孕九个月才敢跟公司请产假，直到生产的前一刻，老板还在给她打电话。而杜华在电话这头说：“你先给我几个小时，等我把孩子生下来。”
2009年，儿子出生两个月后，杜华创办了乐华娱乐。在老东家的这些年里，她得以接触到了音乐生产全链条，以及众多娱乐圈资源，这些都是日后创业的宝贵基础。
（图片来源：乐华娱乐官网）
“那是整个市场特别低迷的一年。”回望创业经历，杜华曾在采访中感慨。前期的音乐经济业务发展的并不理想，还烧光了200万启动资金。为了继续走下去，杜华抵押房产，前后见了上百个投资人，几乎都没有收获。
后来杜华在电视节目上回忆了这段往事。一位投资人经不住她的软磨硬泡，放下狠话：“我有且只有这一次借钱给你，下次你再开口的时候就说明公司（到了）要死的时候，我会毫不犹豫把你推下水。”
幸运的是，此时已经在韩国出道，并且小有名气的Super Junior成员韩庚与SM公司解约，决定回国发展。凭借着敏锐嗅觉，杜华动用身边资源找机会请韩庚喝了一杯咖啡，两人一拍即合。就这样，乐华娱乐签下了第一个艺人。
彼时，国内还没有一个规范化的艺人培养模式，而日本和韩国已经发展出一套明晰的产业链，在韩庚的经验加持下，杜华亲自赴海外考察，开创了国内首个造星体系——“乐华模式”。在乐华的造星体系中，会通过统一的艺人规范与考核评估来培养明星，训练生每天训练至少14个小时，经过2-4年的专业培训后，才会出现在大众面前。
培养练习生关键步骤（图片来自招股书）
杜华可能也没想到，这套流程日后会被国内众多娱乐公司借鉴。而在此之前，她曾放言称：“ 赌一亿造星，输了就退出娱乐界。”最终，她成功了。
此后，乐华娱乐一骑绝尘，这里走出韩庚、黄征、王晰、UNIQ（王一博、李汶翰、周艺轩、金圣柱、曹承衍）、程潇、吴宣仪、孟美岐、乐华七子NEXT（朱正廷、范丞丞、黄明昊、毕雯珺、丁泽仁、李权哲、黄新淳）等一众知名艺人，疯狂崛起成为娱乐圈中的一匹黑马。
杜华曾在采访中分享过她对训练生的选择——最后剩下来的“乐华人”，是怀抱梦想学会坚持的人，是流过汗、拼过命、把内心剖给别人看的人。她一直相信，“当你想做一件事的时候，全世界都会帮你。”
尽管杜华身上有着不少非议，但不可否认的是，在这个鱼龙混杂的行业，她意外做出了一个IPO。今年春节前夕，乐华娱乐正式登陆港股，当天市值超50亿港元。
“我自己也是一个创业者，28岁那年遇到了伯乐，给了我天使资金，我才有机会在今天作为一个企业家站在这里。我们拥有很多艺人资源和渠道资源，希望在自己有能力的时候可以去帮助一些创业者。”在一次采访中，杜华如是说。
如今，她也做起了同样的事——成为一位投资人。
早在2020年6月，乐华独家投资功能性食品"Minayo"天使轮，后者创始人胡然曾是网易考拉创始人。成立之初，Minayo就引起了杜华的注意，为其注资数百万人民币。之后，Minayo一路融资，2021年3月获得北极光创投的数千万人民币投资；5个月后，又获得联想之星、HARMAY话梅投资。
杜华还投了戚薇的项目。2022年2月，乐华娱乐成为“SEVENCHIC香氛笔”的投资方。去年618期间，SEVENCHIC在天猫固体香榜单中排名TOP1，在抖音细分赛道也名列前三。
当然，杜华的VC版图远不止这些。这几年来，乐华还投资了护肤品牌"STARSUGAR星糖"、螺蛳粉公司广西惠华、日化用品品牌“COLOR LOMO”……此次投资潮服品牌BASEMENT FG，是杜华的最新一次出手。
杜华的投资，带有明显的乐华风格。从行业来看，她更多关注护肤、美妆、潮流服饰等新消费赛道产品，以年轻受众群体为主。这并不难理解，以粉丝经济起家的乐华娱乐，旗下的偶像团体们坐拥一大批忠实粉丝。如何营销产品，正是杜华最擅长的事情。虽然每笔投资金额都不算大，但做投资，杜华往往敢于为品牌投出第一笔钱。
与“上市”的高光时刻一同而来的，是质疑。招股书显示，乐华娱乐主要业务由三大板块构成，包括艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐业务。其中，艺人管理是乐华娱乐的营收支柱。
2019年至2021年，乐华娱乐分别实现收入6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元，复合年增长率43%。而艺人管理业务2019~2022年前三季度为公司的创收占总收入比重一路从84%上升至90.01%。
乐华娱乐也意识到了这点——过于依赖艺人是风险。
在其招股书中直言：公司业务在很大程度上取决于签约艺人的声誉，但公司无法保证签约艺人及训练生将不会卷入无法控制的不可预知事件，如失德行为或不遵守法律法规。该等事件可能造成对公司及签约艺人的负面报道及声誉损害。公司亦无法保证将能够及时发现或有效应对未来涉及签约艺人或训练生的负面报道。
尝试必然带来风险和不确定性，但一直安于现状单腿行走也不是长久之计。于是走出去、打破现有的平衡，是一个必须要做的艰难决定——寻找第二增长曲线这件事，摆在杜华眼前。
破与立：踏入新河流，尝试更多可能
虚拟艺人可能会成为乐华娱乐的第二增长曲线，杜华告诉《中国企业家》，“我们也期待，（虚拟艺人）能成为第二增长曲线。”
据艾媒咨询数据，预计2025年，中国虚拟人带动市场规模和核心市场规模分别达到6402.7亿元和480.6亿元。早在2020年底，乐华娱乐就推出了第一代虚拟女团。目前，乐华娱乐及其投资企业已打造了A-SOUL、EOE、量子少年等虚拟艺人团体。
杜华告诉《中国企业家》，目前业务进展在行业内属于比较快的。A-SOUL、EOE等在行业内也取得了不错的成绩。
她也在尝试更多可能。
过去一年，不仅带领旗下艺人开启电商直播，杜华还创立了一个新的美妆品牌。据了解，2022年6月，杜华自创护肤品牌Dr.JE上市，并在李佳琦、戚薇、贾乃亮、小杨哥等多个头部主播直播间上架销售，截至目前，在多个电商平台都开设了官方旗舰店。
杜华在美妆领域还有新动作。
企查查显示，今年1月，乐华娱乐旗下天津壹华管理咨询有限责任公司与华熙生物旗下北京华熙海御科技有限公司共同出资2000万元成立北京润熙禾生物科技有限公司，双方分别持股50%。杜华丈夫孙一丁担任该化妆品公司董事职务。新成立公司经营范围包含：生物化工产品技术研发；化妆品零售；第一类医疗器械销售；日用品销售等。
杜华是个典型的事业女性，在企业家、妻子、妈妈等多个角色里，她自认为更擅长企业家这个角色，她告诉《中国企业家》，“我更可能会在我擅长的领域发光发热。”
杜华曾表示，自己一直有一个梦想，希望有一天乐华娱乐能成为在亚洲，甚至在全世界最具影响力的娱乐公司。也希望乐华能不断地打造好的优质艺人，能影响到更多的人。
