腾讯由最高点21年3月的740港元到目前22年10月230港元，股价不是腰斩，而是脚斩了。面对当前价位的腾讯，你是兴奋呢，还是很兴奋呢？
为了记录自身对腾讯认识心里历程以及对其基本面的分析和估值，方便后续的持有，买入或者卖出。我会对其进行跟踪分析。目前首先分若干部分，若干篇文章细述腾讯，归类如下：
1、腾讯究竟是做什么，涉及的面有多广？
2、根据腾讯现有经营情况，毛估估腾讯估值。
本文只讲腾讯是做什么的，靠哪些业务盈利！
一、主营业务
1、增值服务
本土游戏 ：
《和平精英》、《王者荣耀》及《天涯明月刀手游》等，并基于游戏开展和培育IP，比如基于《王者荣耀》开发新的游戏、动画和电影。无论看到的以个人名义（比如直播大V）还是内容为基点的方式（比如提到的王者荣耀），都是居于流量点进行拓展，打造IP是目前和未来重要的主趋势。
国际市场游戏 ：
《英雄联盟》、《皇室战争》等。按日活跃账号前10排名的手游，其中5款是腾讯开发及运营。
QQ会员服务：
QQ超级会员、QQ会员及QQ空间三者付费会员服务。22Q2智能设备月活跃用户5.69亿。
腾讯视频：
目前付费会员数量达1.24亿，动画，剧集及体育多元化内容，稳居国内市场第一的地位。
音乐业务方面：
付费会员数同比增长 36% 至 7,600 万。
在线文学：
阅文在线，阅文在线业务，1H22付费用户810万，月单用户平均消费额38.8元。
2、广告网络
媒体广告：
腾讯新闻，腾讯视频，腾讯音乐。
社交端广告：
应用商店、浏览器和广告网络，例如QQ端，微信端、QQ浏览器、应用宝、休闲游戏应用、电子竞技活动、直播平台等。
3、金融科技及企业服务
通信及协作 SaaS 方面：
融合打通了企业微信、腾讯会议及腾讯文档，为企业提供加强版的解决方案。
SaaS（Software-as-a-Service）软件即服务，即通过网络提供软件服务。简单地理解就是通过互联网向客户提供所需的应用软件服务。目前国际市场上核心企业服务 SaaS（如 CRM 软件）商业化的成功经验，可以知道企业服务发展潜力和规模将会非常巨大。并且腾讯在这一块战略方针由原来地求收入增加，转向为客户创造价值及实现高质量的增长为目标。这倒是挺符合大道说过的“本分“，以创造价值角度出发，不片面追求最大最强， 其他的都是很自然的事情。
腾讯微保（Tencent WeSure）：
腾讯官方保险代理平台。成立于2017年11月。
腾讯理财通
腾讯推出的专业财富管理平台。自2014年在微信钱包上线。2019年12月份理财通总用户数超2亿，资产保有量超过9000亿元。
微粒贷
面向微信用户和手机QQ用户推出的纯线上小额信用循环消费贷款产品，2015年5月在手机QQ上线，9月在微信上线。
二、用户数据
1、单季基础用户数据(近年季度数据20Q3-22Q2)
微信月活数为12.99亿，环比增长0.84%
QQ月活数为5.69亿，环比增长0.87%。
付费会员数量为2.35亿，环比下降1.84%。
微信和QQ月活数增长或许已经面临触及天花板境遇。付费会员付费数量22年下降了。
2、跨度多年季基础用户数据(17Q4-22Q2)
20年前微信月活数增长较快，21年后呈现增长放缓的态势，或者已经面临触及天花板情况。
19年后QQ月活数呈现下跌的趋势。
20年前付费会员数量增长较快，21年后呈现放缓，22年后出现下跌的态势。
三、各业务板块收入
1、增值服务业务
22年Q1相较21年Q2总体保持稳定。
游戏行业
国际市场游戏收入下降 1% 至人民币 107 亿元。收入增长放缓和疫情有关系。
本土市场游戏收入下降 1% 至人民币 318 亿元。主要受到游戏发布数量减少、用户消费减少以及未成年人保护措施的实施等行为的影响，
社交网络
收入增长 1% 至人民币 292 亿元，主要因为视频号直播服务及数字内容订购服务的收入增长，而音乐直播及游戏直播的收入减少。
2、网络广告业务
22年Q2的收入同比下降 18% 至人民币 186 亿元。
其中：
社交及其他广告收入下降 17% 至人民币 161 亿元。
媒体广告收入下降 25% 至人民币 25 亿元。
主要因为疫情影响，尤其疫情对一线城市的影响。出现互联网服务、教育及金融领
域需求明显疲软的现象。其中4、5月份国内重要城市（比如上海）疫情严重，导致广告业务于四月及五月受冲击较大。
3、金融科技及企业服务业务
22年Q2收入同比增长 1% 至人民币 422 亿元。呈现同比增速较上季放缓的迹象，主要受到疫情影响，尤其4、5月份重要城市疫情影响，抑制了商业支付活动。
四、总结
1、腾讯业务涉及游戏、新闻、视频、音乐、搜索引擎、保险、理财信贷、社交网络等，围绕在我们的生活中，可以说我们的精神生活完全离不开腾讯的产品。
2、微信用户增长放缓，可能触碰天花板；QQ用户18年后数量就已下降；付费会员22年出现下降，但预期未来在消除疫情的影响后，应该是有机会缓慢增长。
3、广告业务受疫情影响很大，出现需求疲软的现象。
4、金融科技及企业服务业务后续预期可以有巨大的潜力和发展预期。
